经典的60/40投资组合并没有消亡 这就是为什么它正在为未来十年的强劲回报做准备

【友财网讯】-即使在经历了残酷的2022年后，先锋集团（Vanguard）策略师也看不到放弃久经考验的60/40投资组合的理由。事实上，他们认为选择股票和债券经典组合的投资者将迎来10年的高回报。

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一个持有60%股票和40%债券的投资组合去年亏损了约16%，这让人怀疑在一个痛苦的波动和宏观风险加剧的时代，这一策略是否仍然可行。但将时间框架推前整整十年，经典的投资组合结构仍保持着对投资者稳定回报的承诺。

“过去十年是60/40的强劲运行期。”先锋集团的高级投资策略师托德·施朗格(Todd Schlanger)说，“如果你看看2022年之前的九年，尽管利率环境较低，但全球多元化投资组合的年化回报率仍高达8.9%。根据我们的预测，它有望达到92%的结果。即使将2022年考虑在内，10年回报率在第63个百分位也超过了预期。”

先锋集团认为，艰难的2022年使股票估值更低，更接近公允价值。这让经典的平衡看起来更有吸引力，甚至最糟糕的风险情景在2023年也有所改善。

不仅如此，急剧通胀和历史性加息的双重冲击在一定程度上是疫情的后果，这些事件在未来几年不太可能重演。先锋集团的资本市场模型预测，未来10年，传统余额的预期年化回报率中值将徘徊在5%-6%的范围内。

无论如何，先锋集团指出，对这一战略仍存在几个误解。

首先，60/40的方法不应该被认为是放之四海而皆准的，而更应该是一种平衡的代理。

“但这并不是说，对于需要更保守或更激进的投资组合来实现目标、时间跨度和风险承受能力的投资者来说，60/40比40/60或90/10的投资组合更好。”施朗格补充说，年轻人的需求不同于老年人的需求。“这是一个很好的起点，但投资者需要根据自己的需求定制投资组合。”

施朗格说，同样值得注意的是，非美国资产以及大宗商品和私募股权等替代投资可能值得考虑，因为没有一种方法可以实现60/40的平衡。

最后，这位策略师说，重要的是不要采取“设置好就忘了”的方法，而是定期重新审视和评估。

“生活在发生，事情在改变。”他说，“自从你几年前或几十年前首次选择目标资产配置以来，你的财务状况和目标可能已经发生了变化。改变你的投资策略没有错，只要它是由谨慎的考虑推动的，而不是由市场噪音推动的。”

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